PAMM и LAMM площадки, их отличия

Кроме ПАММ счетов и ПАММ площадок на рынке доверительного управления имеются сервисы, которые функционируют по другой схеме – LAMM (ЛАММ) схема. Какие же особенности ЛАММ систем, недостатки и преимущества по сравнению с уже рассмотренными ПАММ сервисами?

Прежде всего, посмотрим аббревиатуры:
Percentage Allocation Management Module (PAMM) – это модуль процентного распределения
Lot Allocation Management Module (LAMM) – это модуль распределения лотов.



Отличия заключаются только в слове «Lot», но это слово непосредственно определяет принципиальные отличия двух систем.

Сравнение двух систем по ряду параметров.

Основной принцип работы систем

PAMM:
Предусматривается долевое участие всех инвесторов и управляющего
Средства многих инвесторов аккумулируются на ПАММ-счете управляющего, а доли от прибыли распределяются в процентном отношении
Расчеты между управляющим и инвесторами производятся в автоматическом режиме.

LAMM:
Вычисления лота и его копирование осуществляется в определенном пропорциональном отношении
Инвесторы свои счета присоединяют к мастер-счету управляющего, а LAMM система автоматически рассчитывает сделки на счетах инвесторов, вычисляя объем торгуемого лота, а так же и возможность проведения сделки в зависимости от величины депозита на счете инвестора.

Процесс торговли

PAMM:
Управляющий торгует на одном совокупном счету, включая собственные средства
Торговля осуществляется всем объемом денежных средств на счету, а результаты, система распределяет сама в зависимости от доли инвесторов.

LAMM:
Управляющий ведет торговлю только на своем счете и только собственными средствами. Он может даже не знать объем совокупных средств, присоединённых к его к мастер-счету
Все техническую часть, связанную с копированием сделок система берет на себя

Ввод/вывод денежных средств

PAMM:
Инвесторы при желании вывести/ввести деньги подают заявки, которые исполняются момент ролловера (процедура, когда осуществляются неторговые операции по счету). При этом уровень средств и баланс ПАММ-счета постоянно меняется.

LAMM:
Инвесторы имеют право свои инвестиционные счета присоединить и отсоединить от мастер-счета когда им угодно. Процедура «ролловера» отсутствует. В момент отсоединения инвестиционного счета, на счету инвестора трансляция сделок прекращается.

Распределение прибыли/убытков

PAMM:
Происходит согласно условиям оферты, пропорционально долям внесенного капитала, во время последнего ролловера (чаще в конце торгового периода – неделя, месяц), либо при закрытии управляемого счета.

LAMM:
Осуществляется в конце торгового периода, в зависимости от условий оферты.

Корректировка позиций управляющим счетом и контроль объема сделок

PAMM:
Управляющий счетом должен контролировать объем проводимых им сделок, особенно в период ролловеров, поскольку загрузка депозита постоянно меняются и соответственно изменяются риски
Необходимо постоянная корректировка торговых позиций, особенно в момент существенных выводов или вводов денежных средств.

LAMM:
Управляющий мастер-счетом контролирует риски только по своему торговому счету, он не следит за процессами ввода/вывода денежных средств со стороны инвесторов
Корректировка торговых позиций не проводится.

Копируются ли на счетах инвесторов все проводимые сделки?

PAMM:
Все сделки, которые проводит управляющий счетом, распределяются пропорционально между всеми счетами.

LAMM:
Нет, поскольку система в автоматическом режиме вычисляет возможность проведения пропорциональной сделки определенного объема на счете инвестора. В случае если объем денежных средств недостаточный, то сделка не осуществляется.

Минимальная сумма для участия

PAMM:
Один доллар США. Минимальная сумма устанавливается офертой управляющего для каждого ПАММ-счета.

LAMM:
Зависит от суммы денежных средств на счете управляющего мастер счета. Если объем денежных средств у инвестора намного ниже, чем у управляющего, то многие сделки на счете инвестора могут не копироваться
Каждый управляющий мастер счетом задает офертой минимальную сумму депозита.

Как мы видим, каждая из этих технологий доверительного управления имеет свои достоинства и недостатки.

Основным недостатком ПАММ системы является необходимость постоянного контроля за объемом счета и необходимость постоянной коррекции объема открытых торговых позиций, особенно при выводе денежных средств крупным инвестором.

Основной проблемой LAMM системы являются ограничения по минимальным средствам на прилепляемых счетах, поскольку большая диспропорция в счетах не позволяет системе открывать сделки на прикрепляемых счетах

На сегодняшний день системы доверительного управления на рынке Форекс представлены преимущественно ПАММ счетами и ПАММ площадками. В настоящее время ПАММ системы имеют большую популярность и распространение. ЛАММ площадки представлены брокерами: Teletrade, Akmos Trade, Grand Capital.

ПАММ площадки более удобны для большинства мелких инвесторов, инвестирующих небольшие суммы, а LAMM площадки удобны больше для управляющих.

Однако особых преимуществ и недостатков обе системы не имеют и обе позволяют осуществляют безопасное и удобное взаимодействие инвесторов и управляющих на рынке форекс. А выбор площадки относится к прерогативе инвестора и его конкретным задачам и возможностям. Многие инвесторы используют оба типа площадок.