Пара USD/HKD - особенности торгов

Доллар США/гонконгский доллар (USD/HKD)

Валютная пара USD/HKD (доллар США/гонконгский доллар) относится к экзотическим инструментам Forex. Средний дневной объем торгов этой парой на мировом валютном рынке составляет 1,5 млрд долларов США, что значительно уступает объемам операций с наиболее популярными парами, например, EUR/USD.



USD/HKD — инструмент рынка Forex, позволяющий покупать и продавать доллары США за гонконгские доллары. Котировки пары USD/HKD отображаются в виде десятичной дроби с четырьмя цифрами после запятой. Например, курс USD/HKD 7,7515 означает, что один доллар США стоит 7,7515 гонконгских долларов.

Самая высокая ликвидность торгов парой доллар США/гонконгский доллар отмечается в азиатскую торговую сессию. Цена пипса в этой паре составляет 0,0001 HKD. Средний спред находится в районе 15 пипсов. Торги USD/HKD осуществляются на спот-рынке. Кроме этого, трейдеры могут воспользоваться производными инструментами, включая опционы Forex и форвардные контракты.

Гонконг является главным финансовым хабом Азиатско-Тихоокеанского региона и одним из трех крупнейших мировых финансовых центров, что определяет востребованность пары USD/HKD на Forex. Наиболее успешными отраслями гонконгской экономики являются банковская сфера, грузоперевозки, торговля, фондовый рынок, строительство. Гонконг привлекает международных инвесторов благодаря льготному режиму налогообложения и прозрачной регуляторной системе. Приток иностранных инвестиций обеспечивает устойчивость экономики Гонконга в целом и курса гонконгского доллара в частности.

Особенности трейдинга парой USD/HKD

С начала 80-х годов XX столетия курс гонконгского доллара привязан к доллару США. Стоимость гонконгской валюты может изменяться относительно американской в диапазоне от 7,75 до 7,85 HKD за USD. Таким образом, в ходе торгов изменение котировок USD/HKD является прогнозируемым и обычно не превышает 1%. Этим определяется основная особенность трейдинга парой доллар США/гонконгский доллар.

Данный инструмент подходит для начинающих трейдеров, не готовых торговать парами с высокой волатильностью котировок. Также пара USD/HKD подходит профессиональным трейдерам, торгующим с кредитным плечом. Используя данную пару для маржинальной торговли, они защищаются от резких и непрогнозируемых изменений котировок и связанных с ними потерь.

Как отмечалось выше, власти Гонконга сохраняют привязку местного доллара к доллару США. Это вынуждает Управление денежного обращения Гонконга (HKMA) сохранять низкую учетную ставку. Благодаря этому гонконгский доллар считается привлекательным инструментом для керри-трейдинга. Керри-трейдеры открывают короткие позиции в паре USD/HKD, пользуясь ограниченным риском сильного роста котировок, который не может превысить потолок 7,85, установленный HKMA.

Керри-трейдинг — спекулятивная стратегия, суть которой заключается в продаже валюты страны с низкими процентными ставками и покупки валюты страны с высокими ставками с последующим инвестированием в различные активы.

Пара USD/HKD характеризуется продолжительными периодами низкой активности трейдеров и минимальными изменениями котировок. Например, с октября по декабрь 2012 года курс HKD к USD изменялся в узком диапазоне 7,75 — 7,752 (см. график).

Котировки USD/HKD. Источник: торговый терминал SaxoTrader

Прогноз динамики котировок USD/HKD

На котировки пары USD/HKD влияет общая экономическая и политическая ситуация в США и Гонконге, монетарная политика ФРС и HKMA и другие факторы. Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) продлил действие программы количественного смягчения на неопределенный период по итогам заседания 17-18 сентября. ФРС США продолжит ежемесячно вливать в финансовую систему 85 млрд эмиссионных долларов, что определяет тенденцию ослабления доллара в среднесрочной перспективе.

Большинство экспертов с умеренным оптимизмом смотрят на ближайшие экономические перспективы Соединенных Штатов. Крупнейшая экономика мира восстанавливается после кризиса, демонстрируя положительную динамику потребительского рынка, сферы занятости и рынка недвижимости. Однако политическое противостояние между Республиканской и Демократической партиями привело к бюджетному кризису в США и заставило инвесторов говорить о возможном дефолте.

Стоит отметить, что США остаются платежеспособным государством с экономической точки зрения. Однако неспособность властей этой страны договориться о повышении потолка госдолга может привести к невозможности привлекать новые займы и обслуживать текущие обязательства, что фактически является дефолтом. Вероятность такого варианта развития событий пока невысока. Давление на доллар США будет сохраняться, пока американские политики не найдут компромисс. Можно вспомнить, что в 2011 году республиканцы и демократы договорились о повышении потолка госдолга за несколько часов до истечения срока.

Возможная искусственная ревальвация гонконгского доллара — еще один фактор, оказывающий давление на котировки USD/HKD. Официальный годовой уровень инфляции в Гонконге составил 4,5% в августе 2013 года. Эксперты призывают HKMA уменьшить нижнюю границу курсового коридора, позволив гонконгскому доллару укрепиться против американского. Глава хедж-фонда Pershing Square Capital Management Билл Экман считает вероятность искусственной ревальвации гонконгского доллара высокой.

Однако следует учитывать, что укрепление обменного курса HKD против USD окажет негативное влияние на экспортный потенциал гонконгской экономики. Вряд ли власти Гонконга допустят ревальвацию в условиях вялотекущих валютных войн, когда крупнейшие экономики мира стараются ослабить свои валюты за счет низких ставок и эмиссии. Поэтому в среднесрочной перспективе котировки пары USD/HKD не выйдут за пределы коридора 7,75 — 7,85. Тенденция к укреплению гонконгского доллара против американского сохранится благодаря агрессивной монетарной политике ФРС США.

В краткосрочной перспективе на котировки окажет влияние развитие ситуации вокруг повышения потолка госдолга США. Американская валюта будет дешеветь по мере приближения 17 октября — срока, до которого политики должны найти компромисс.